前沿拓展：药房化妆品牌排行榜
六大民营上市连锁半年报披露完毕，从财务数据看，营收持续增长，线下渠道坚挺，线上渠道增速持续拔高。
文 | 《第一药店财智》
01
营收：漱玉平民营收同比增长快
2022年上半年，六大民营上市连锁药店（下称“六大连锁”）营收稳中向好，增速同比均有所回升，主要得益于已有门店的内生增长及新开、行业并购而新增门店的业绩贡献。特别是Q2疫情稳定控制后，六大连锁的业绩增长环比有所改良。
其中，上半年，大参林营收接近百亿，稳居六大上市连锁药店之首。老百姓、益丰营收接近90亿元。从增速来看，漱玉平民的营收增长快，同比增长达到36.73%，远高于同行可比公司。
数据来源：上市连锁财报；制表：《第一药店财智》
归母净利润：健之佳、一心堂同比下滑
在归母净利润方面，各家连锁同比增幅涨跌不一，且受疫情影响“四类药”销售承压，其中一心堂受新冠疫情影响，同期归母净利润为4.18亿元，同比下降20.16%。健之佳归属于上市公司股东的净利润8799.7万元，同比下降28.16%。
数据来源：上市连锁财报；制表：《第一药店财智》
面对净利润下滑，健之佳表示，面对不确定性显著上升的客观环境，公司前期门店自建规模持续、快速扩张导致新店、次新店占比高，培育期内短期业绩压力增加，带动期间费用刚性增长，且期间费用增幅36.64%，远高于营收26.34%增幅，导致扣非净利润较去年同期下降。
一心堂指出，2022年第一季度，在配合防控的背景下，不定期对退烧、止咳、抗病毒、抗生素四类药品下架管控，导致第一季度阶段性停业的门店近500家，被隔离员工630人，涉及相关药品下架的门店数为2146家。种种情况，对一心堂2022年第一季度业绩、门店人流、经营品种造成影响。不过，由于第二季度末疫情反扑的有效控制，一心堂停业门店在2季度绝大部分得以恢复。截至2022年第二季度，一心堂因疫情影响未能恢复营业的门店6家，仅占门店总数0.07%，涉及一退两抗下架暂未恢复的门店有37家，仅占门店总数的0.41%。
不过，随着疫情管控更为科学，全国大部分地区已经恢复“四类药”在药店渠道销售，上市公司经营情况下半年恢复将更为。
02
门店数：老百姓破万，益丰、一心堂破万可期
为了在承压日重的大环境下提升自身综合竞争力，六大连锁在门店布局上，无一不继续保持扩张态势。
截至2022年上半年，老百姓门店数率先破万，达10009家。一心堂、益丰不遑多让，门店总数分别为8990家、9200家，按照两家企业上半年各自净增430家、1391家门店的扩张速度来看，破万指日可待。
数据来源：上市连锁财报；制表：《第一药店财智》
具体来看，截至2022上半年，老百姓新增门店1814家，包括1205家直营门店和609家加盟门店，总数为10009家，其中自营门店7254家。
一心堂持续开展市县乡一体化垂直渗透拓展，将区域市场做深做透。上半年净增门店430家，总数达8990家且均为直营门店。
益丰则立足于中南华东华北市场，通过密集开店，形成旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店的多层次门店网络布局。截至上半年，益丰净增门店1391 家，总数达9200家，其中直营门店7684家。
大参林在上半年新增自建门店194家，加盟门店441家，收购门店172家，门店覆盖全国15个省（含直辖市、自治区），总数已达8896家，其中加盟店数量为1376家。
健之佳上半年自建门店202家，收购51家，调整关闭14家，净增门店239家，门店总数达到3283家。尤其在完成对唐人的收购后，将持续推进、深化西南地区拓展进度。
漱玉平民2022上半年新建直营门店174家，并购门店225家，目前在山东、辽宁、福建等地区共拥有门店4009家，其中直营门店数量2970家。
在市场布局上，与门店数紧密相关的一个数据是门店坪效。
老百姓指出，由于新开门店注重下沉市场，新增门店中地级市及以下门店占比89%，导致坪效有所下降，日均坪效为58元/平方米。不过旗舰店的坪效亮眼，为232元/平方米。
在坪效上，一心堂所有直营门店日均坪效为38.09元/平方米，省会级区域的日均坪效高，为41.32元/平方米。
益丰所有直营门店的日均坪效为56.56元/平方米，而26家旗舰店的日均坪效为139.63元/平方米。
大参林采用月均坪效的方式统计直营门店的效率，数据显示，其所有直营门店月均坪效2306.51元/平方米，华南地区的月均坪效高，为2529.61元/平方米。
健之佳门店日均坪效为41.38元/平方米，其中省会级门店的日均坪效为51.47元/平方米。
漱玉平民直营门店的日均坪效为57元/平方米，具体到地区，其在山东和辽宁两地的直营门店日均坪效均为58元/平方米。
03
会员数量：6000万俱乐部又有新成员
根据财报，在会员数量方面，各家连锁依旧保持着不错的增长率。
数据来源：上市连锁财报；制表：《第一药店财智》
具体来看，截止2022年6月30日，一心堂拥有有效会员人数达到3300万人，会员人数同比增长26.92%。一心堂表示会员销售及会员客单价较为稳定，会员客单价是非会员客单价的2.73倍。会员也是一心堂发展的基础，未来将继续挖掘会员价值。
老百姓会员总数则达到6611万，活跃会员数1418万，会员销售占比同比提升6.3个百分点，动销会员数同比增长6.5%，会员来客占比同比提升1.9个百分点。不过由于其会员基数大，虽然其2022年上半年新增会员数数量并不低，但增长率却是六大连锁中低的。
益丰药房是6000万俱乐部的新成员。自2021年以来，其保持半年平均增长超600万人，使得益丰药房在2022年中期录得建档会员总量超6200万，会员整体销售占比73.03%的成绩。
大参林方面，截至止到报告期末，会员人数超过6900万，而其上半年新增会员数达到700万人。这一数据也使其从2021年末位列第二的排名，上升至总数第一。其称，公司实现会员复购率和消费占比的持续提升。
健之佳方面，其有效会员人数超过1900万人，较2021年同期增长26%，会员消费占比超70%。其表示，通过以会员为核心的全渠道营销平台，满足顾客一站式需求。
如果说大基数让老百姓增长率较低，那么小基数则是漱玉平民夺下增长率高的重要因素之一。截至报告期末，漱玉平民拥有的会员人数超过1700万人。与此同时，“漱玉平民+”小程序累计注册用户数量超过220万，人均消费金额超过320元。
04
线上渠道：益丰营收、增长均多
线上业务不受时间和空间的限制，可配合连锁众多直营门店的分布，为门店为驻点大大增强了门店服务半径，为连锁提供的服务能力创造了更多可能。
六大民营上市连锁2022年上半年线上渠道经营数据可见，连锁药店均进行全渠道布局，大力提升自身线上渠道市场占有率。财报数据显示，一心堂、老百姓、益丰、健之佳、漱玉平民线上总营收分别为2.62亿元、5.6亿元、8.16亿元、6.25亿元、3.6亿元。
数据来源：上市连锁财报；制表：《第一药店财智》
财报显示，六大民营上市连锁，有5家线上业务同比增速超60%，其中益丰同比增速高，达81.4%，健之佳次之，达76.2%。
从2022年半年报告的基本面看，无论是营收，还是同比增速，益丰都继续保持着六大民营上市连锁在线上业务佳势头的行业地位。
益丰半年报显示，益丰持续推进基于会员、大数据、互联网医疗、健康管理等生态化的医药新零售体系建设。其中O2O实现销售收入6.51亿元，同比增长 115.05%；B2C实现销售收入1.66亿元，同比增长12.97%。截至报告期末，益丰药房O2O多渠道多平台上线门店超过7500家，覆盖公司线下所有主要城市，并在核心城市均处于行业领先地位。
在O2O门店分布数上，截至2022年6月末，前四大民营上市连锁带有O2O业务的门店，数量均超过7500家，保持着较高的O2O业务门店覆盖率。其中，一心堂O2O业务门店数高达8833家，涉足的10个省份及直辖市O2O业务实现全覆盖。一心堂线上渠道经营称之为电商业务，2022年上半年，一心堂O2O业务门店共计增加542家，O2O业务门店数覆盖率达到门店总数的98.25%，O2O业务门店数覆盖率进一步增加，经过近几年电商业务的发展，一心堂O2O 业务已实现与线下门店同步融合。
数据显示，一心堂2022上半年电商总销售额为2.62亿元，同比增长62.64%。其中，O2O业务同比增长77.59%；B2C业务同比增长8.61%。从占比上来看，O2O业务销售占电商业务总销售额的85.53%，B2C业务占电商总销售比重为14.47%。值得一提的是，一心堂自营O2O业务客单价是第三方O2O业务客单价的4.17倍。
05
自有品牌：中药板块齐发力
2022年，各大上市连锁企业均着力发展自有品牌业务，部分连锁也“晒”出了具体成绩单。
报告期内，老百姓大药房自有品牌销售额达到11亿元，同比增长32%，销售占比超过18.9%，较去年同期增加3.9个百分点。
漱玉平民大药房自有商品数达到900个SKU，销售额同比增长70%，占零售业务总销售额比例超11%。按照上半年营收33.89亿元来看，漱玉平民自有品牌销售额约为3.73亿元。公告显示，其中中西成药自有品牌商品占比42.15%，中药饮片20.84%，保健食品占比13.85%，健康器械11.82%，其他占11.34%。
健之佳在今年上半年坚持品牌塑造，加大贴牌商品引进，公司自有品牌商品品类主要为药品、中药材、保健品、生活便利品等，销售额占主营业务收入的12.74%。
数据来源：上市连锁财报；制表：《第一药店财智》
与此同时，迎接中医药产业勃发，六大民营上市连锁药店也均向中药业务倾斜，亮点颇多。一心堂全资子公司鸿翔中药旗下多个中药自有品牌开拓创新，其中鸿翔、卉品、膳尚、本典等品牌1000余个产品在门店销售，优化和丰富了门店品类。
益丰则推进精品战略，打造自有品牌、品种、厂商共建品种在内的商品精品群，形成商品竞争壁垒，实现差异化竞争。
大参林作为中药自有品牌先行者，创新思路做大参茸，通过包装、剂型等方面开发精品中药概念，营销模式也趋于年轻化，开创了电商/产地直播、社群营销等产品推广，特别受年轻一代养生消费对象喜爱。
同样在营销方面颇有亮点的还有漱玉平民，在养生中药、养生零食、养生五谷等系列发力，取得亮眼成绩。
老百姓中药业务蓄势待发，旗下药圣堂科技主要从事中药饮片和中成药发展，公司还在门店端开展“中药传承人”计划，为消费者提供更专业、更有温度的中药服务。
“多元化新星”健之佳在中药经营方面仍创新不断，开设中药材专营电商店，跨境业务上线保健食品，形成差异化经营。在线下门店，健之佳向消费者提供保健食品、医疗器械、中药材等健康品类产品和服务，通过专业解决方案和有吸引力的营销政策，相关品类销售收入同比增长5.69%、21.66%和23.03%，实现正向、可观增长。
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